・政 策・

　　进一步推进房产税及个人所得税改革

　　国家发改委财政金融司司长徐林8月24日说，我国计划实施一系列税收体制改革，包括优化增值税和营业税税收制度，扩大增值税征收范围；统筹企业税费负担，实施资源税改革；推进房产税改革；继续实施个人所得税改革。

　　上交所采取七项措施严打内幕交易

　　日前，上海证券交易所召开监管工作专题会，研究贯彻证监会关于打击内幕交易行为的部署，要求把打击内幕交易行为作为市场一线监管工作的重中之重，采取多项措施加强对内幕交易行为的监管。上交所提出的监管措施共有七项，一是加强内部监管资源整合，加大打击内幕交易力度。二是强化内幕交易违规线索发现能力。三是加强信息披露监管，从源头上治理内幕交易行为。四是充分发挥舆论监督作用。五是加强上市公司培训和投资者教育。六是加强监管合作，推动内幕交易综合防控体系建设。七是进一步强化券商客户管理责任。

　　

　　・图  说・

　　超级大盘股估值处于历史底部

　　    上证综指估值17.54倍，4月份下跌以来估值最低位16.13倍，即使假设下半年同比增长为零，目前的估值仍处于历史的底部水平。超级大盘股估值仍处于历史底部，随着中报的发布，估值还将面临成长性重估而调低。因此，我们认为超级大盘股未来下行的风险较小，大盘股的低估值将对大盘形成重要支撑，封杀股指的下跌空间。（摘自宏源证券策略报告）

　　

　　・要 闻・

　　国务院研究部署推进煤矿企业兼并重组

　　国务院总理温家宝8月25日主持召开国务院常务会议，研究部署推进煤矿企业兼并重组和长江等内河水运发展工作。会议强调，要积极探索煤矿企业兼并重组的有效方式，支持符合条件的国有和民营煤矿企业成为兼并重组主体，鼓励各种所有制煤矿企业和电力、冶金、化工等行业企业以产权为纽带、以股份制为主要形式参与兼并重组。会议并提出加快长江等内河水运发展，调整优化沿江沿河地区产业布局。

　　国务院批复深圳、郑州城市总体规划

　　国务院近日原则同意修订后的《深圳市城市总体规划（2010－2020年）》和《郑州市城市总体规划（2010－2020年）》。国务院在批复中，要求深圳在《总体规划》确定的1953平方公里的城市规划区范围内，实行城乡统一规划管理；以中心城区为核心，完善城市功能，形成“三轴两带多中心”的轴带组团结构。要求郑州市按照合理布局、集约发展的原则，推进经济结构调整和发展方式转变，大力发展高新技术、科教、文化旅游产业，不断增强城市综合实力和可持续发展能力，完善公共服务设施和城市功能。

　　中部崛起规划实施细则年内敲定

　　发改委8月25日公布《促进中部地区崛起规划实施意见》，要求中部6省在12月底前完成《规划》实施具体工作方案，开展重点领域专项规划编制工作。同时，各相关部门也应在年底前敲定《规划》的具体落实意见。发改委同日公布的《关于促进中部地区城市群发展的指导意见的通知》中明确提出中部地区武汉城市圈、中原城市群、长株潭城市群、皖江城市带、环鄱阳湖城市群和太原城市圈六大城市群一体化的任务目标和实施纲领，支持城市群在重大改革领域先行先试。

　　中央细化外资新政 地方政府“备战”外企上市

　　国务院办公厅近日公布《贯彻落实国务院关于进一步做好利用外资工作若干意见部门分工方案》的通知，首次明确由央行、证监会、银监会、发改委、商务部负责落实支持符合条件的外商投资企业境内公开发行股票；支持A股上市公司引入境内外战略投资者。

    　　医药流通“十二五”草案初步修改

　　据悉，商务部8月23日召开会议，针对《2010～2015年全国医药流通行业发展规划》商讨修改意见。“规划”透露，“十二五”期间，医药流通行业将重点鼓励药品流通企业兼并重组，鼓励零售连锁业态的发展，“规划”的核心在于用市场化的方式配置资源，靠行业自己推动，而不是靠行政的力量。

　　多家跨国银行推介人民币结算

　　据外媒报道，全球一些最大型银行已启动国际路演，敦促企业客户在与中国的贸易交易中使用人民币而非美元。英国《金融时报》撰文称，汇丰和渣打银行正向选择使用人民币结算贸易的企业提供交易收费折扣和其它财务激励。其它全球性银行包括花旗和摩根大通也在亚洲、欧洲和美国举行路演，向企业推介人民币结算服务。

　　国土部八项措施促新疆发展

　　为进一步提高国土资源对推进新疆跨越式发展和长治久安的保障和服务能力，国土资源部日前出台有关措施，从统筹经济社会发展各项用地、加大用地政策支持力度、加强基本农田建设和土地整治、加强地质勘查、推进优势矿产资源开发和综合利用等8个大项22个方面，为新疆经济社会长远发展提供政策支持。

　　国开行控股国开证券25日在京成立

　　国内惟一一家银行控股证券公司国开行旗下国开证券有限责任公司8月25日在京成立，这标志着国开行以银行业务为主，兼具投资和投行功能的组织架构基本搭建完成。国开证券在收购原航空证券有限责任公司全部股份的基础上增资设立，注册资本23.7亿，在北京、上海、深圳、天津、河北等地设有营业部。

　　

　　・观 点・

　　温家宝：推进政治体制改革 保障经济体制改革成果

　　国务院总理温家宝近日强调，完善社会主义制度的艰巨性，要求我们坚定不移地推进改革开放。不仅要推进经济体制改革，还要推进政治体制改革。没有政治体制改革的保障，经济体制改革的成果就会得而复失，现代化建设的目标就不可能实现。

　　何勇：严控协议转让确保国有产权进场交易

　　中共中央书记处书记、中央纪委副书记、惩治和预防腐败体系领导小组组长何勇近日强调，要深入推进国有产权交易制度改革，确保国有资产保值增值。何勇指出，要继续加大监管力度，严格控制协议转让范围，确保国有产权进场交易。

　　张平：部分城市房价仍过高 要稳定调控政策

　　国家发改委主任张平8月26日表示，目前部分大中城市住房价格仍然过高，调控房地产市场的工作依然繁重。他指出，要稳定房地产调控政策，坚决抑制投资投机性购房需求。

　　张国宝：水电设备暗藏“供大于求”风险

　　国家能源局局长张国宝日前表示，担心中国水电设备制造商在此轮水电站建站高峰过后出现“供大于求”，将鼓励企业“走出去”。他同时表示，业界热议多时的水火电同价目前仍在“探讨”中。

　　

　　・数  说・

　　    867.66亿元   保监会近日公布的最新数据显示，7月保险资金继续减少银行存款，增加投资867.66亿元，投资增幅创今年来单月最高水平。

　　910亿元   8月26日，央行发行了170亿元3个月期央票和800亿元3年期央票，同时开展了300亿元91天期正回购操作。本周公开市场到期资金量为600亿元。由于本周二央行已发行240亿元1年期央票，因此本周公开市场净回笼资金达910亿元。
　2920万吨   新华社8月23日晚间发布数据显示，截至7月底中国原油商业库存增长至2920万吨，环比增加40万吨或1.4％，并创下年内最高纪录。分析人士表示，这反映出目前国内成品油市场仍处于供过于求的基本态势。

　　4.83%   受国际板酝酿推出并将导致A股与B股合并等传闻影响，沪深B股市场8月24日全线飘红，平均涨幅达4.83%。

　　

　　

　　・声  音・

　　    切实增加住房有效供应，坚决抑制投机炒作行为。要把加快发展服务业作为转变经济发展方式、调整经济结构的战略举措。――国务院副总理 李克强

　　重庆设立两江新区，将有大量的基础设施建设、房产投资、服务贸易业以及企业重组投资机会，这些都为私募股权投资基金来渝发展提供了机会。――重庆市长 黄奇帆

　　存量房交易价格申报必须进行全面评估。――国税总局财产与行为税司司长  陈杰

　　

　　・行业・板块・

　　    水泥：限电促东西部水泥厂联袂提价

　　近期，安徽、江苏、江西、湖南等地水泥及熟料价格均大幅上涨，其中浙江出厂价上涨25%(50~60元/吨)，安徽上涨10%(20~30元/吨)，江苏、上海上涨5%～10%(10~25元/吨)。

　　自7月底浙江水泥价格率先上涨之后，在库存告急驱动下，水泥价格上涨趋势正向整个华东地区蔓延。此次华东地区水泥价格上涨，是因为7月份开始各地政府拉闸限电造成的水泥供应量减少。预计，政府拉闸限电的行为可能会持续到四季度旺季，下半年水泥价格将超预期。东西部水泥价格联袂上涨，将逐步改变市场对水泥行业受投资下滑负面影响的预期；同时，目前政策面对水泥行业有诸多利好：地方政府为完成节能减排目标的努力、淘汰落后产能企业名单、水泥新建项目停止审批、保障性住房的推进等。建议关注水泥股，如中国建材、海螺水泥、冀东水泥、祁连山、天山股份、青松建化等。

　　创投：国有创投股豁免转持获国务院批准

　　据报道，有关部门递交的“关于国有创投股豁免转持的请示”已经获得国务院批准，目前有关部委正在制订具体实施细则，不日将正式发布实施。

　　据权威人士透露，按照国家创业投资企业扶持政策必须坚持“统一政策、统一标准、统一番号”的原则，国有创投股要想获得豁免转持必须具备以下三个条件：1，必须是创业投资企业，股权投资企业不在豁免对象范围之内；2，必须按照国家发改委等十部委联合发布的《创业投资企业管理暂行办法》在备案管理部门完成备案；3，为了避免股权投资企业打着“创业投资企业”名义备案并享受豁免转持政策，要求所投企业必须是中小企业，界定标准参照创业投资企业税收优惠标准。

　　在豁免政策中，有一条值得关注，即此前国有创投被转持的股份，只要全部符合上述三个“硬性”条件的，均可追溯回拨。业内人士表示，这一条非常关键，只要这一条明确了，那政策什么时候实施都没问题，因为可以追溯回拨。这对国有创投股是利好，可适当关注相关受益个股如弘业股份、南天信息、电广传媒、杉杉股份、钱江生化等。

　　航空：航空业7月份业绩“惊艳”

　　行业旺季航空业生产量增长实现“三双”，7月份国内客运、国际客运和国际货运三大业务的周转量同比增速分别为20.53%、47.98%、46%。尤其是国际客货业务，同比维持了前期高速增长趋势，环比均实现了正增长。

　　飞机日利用率、客座率高企说明民航运力紧张的状态没有缓解，同时也说明了需求的旺盛程度。预计8月份行业三大业务将兑现“火热旺季”预期。按照8月上半月民航的经营情况以及过往年份8月强于7月的行业特点，8月份民航业绩超过7月的可能非常大；同时，近期国际原油价格出现了大幅下跌。在业绩增长、原油价格下降的双重刺激下，航空股未来将有好的市场表现，相关个股如中国国航、南方航空、东方航空、海南航空等可适当关注。

　　农业：国际米价年内有望补涨三成

　　继小麦价格翻番，国际米价可能迎来补涨。由于北半球小麦受热浪、森林大火、水患等天灾影响，产量受损，消费者和投资人纷纷将转向可替代的主食。分析人士认为，大米无疑成为最理想的替代品，并有可能在年底前大涨逾30%。

　　尽管美国政府追踪的粮食价格在7月一度攀至5个月高点，但该位置仍然比2008年顶峰时低约22%。据国际货币基金组织（IMF）的数据称，不同于2008年，今年全球经济将以4.6%的速度增长，是2007年以来最快的经济增速。因此，在稻米小麦差价创两年之最时，大米价格具有一定的增长空间，未来上涨的概率较大。可由此适当关注相关受益的农业股如金健米业、隆平高科、敦煌种业、登海种业、北大荒等。

　　广电：广电系统公布三网融合六大任务

　　国家广电总局科技司司长王效杰于8月22日在广电年度会议BIRTV上,公布广电系统面对三网融合六大主要任务,涵盖范围从IPTV、手机电视到组建全国网络公司。

　　在IPTV和手机电视方面,广电系统需要完成建设IPTV、手机电视集成播控平台和监管平台的两大任务。目前广电总局已经成立了“中国广播电视网络公司”筹备工作领导小组,正在调研准备制订公司组建的方案,该公司将作为国有大型文化企业,是广电参与三网融合的市场主体。另外两个任务则是围绕广电网络升级。

　　广电系统正式公布其三网融合六大主要任务，一方面表明三网融合又向前推进了一步，另一方面也表明广电系已经基本明确了未来自己在三网融合中的角色定位和发展方向。可由此适当关注广电系相关受益的上市公司如中电广通、歌华有线、广电网络、电广传媒等。