・政 策・

　　六部委启动建材下乡试点工作

　　住建部、商务部等六部委近日联合下发《关于开展推动建材下乡试点的通知》，在山东和宁夏启动建材下乡试点工作，而水泥成为下乡的主要品种。通知称，试点地区将水泥产品作为下乡的主要品种并鼓励使用散装水泥和预拌混凝土。同时，积极探索节能、抗震等其他建材下乡的可能性。

　　电子书将实施行业准入

　　新闻出版总署日前出台《关于发展电子书产业的意见》，将从电子书行业准入制度、电子书标准的制定等方面着手促进电子书产业良性发展。

　　两大措施进一步提高新股定价信息透明度

　　10月13日，证监会发行监管部巡视员兼副主任王林就证监会发布的《关于深化新股发行体制改革的指导意见》做出进一步解读。王林说，询价过程是一个买卖双方价格博弈的过程，各环节信息公开有助于提高透明度，强化对询价机构的约束，合理引导市场。主要有两个措施：第一，要求主承销商披露投资价值研究报告的关键结论和主要参考信息。第二，披露网下机构报价情况。

　　

　　

　　・图  说・

　　9月70个大中城市房价同比上涨9.1%

　　    国家统计局最新数据显示，9月份，全国房地产开发景气指数为103.52，比8月份回落0.59点，比去年同期提高2.44点。9月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨9.1%，涨幅比8月份缩小0.2个百分点；环比上涨0.5%。

　　

　　

　　・要 闻・

　　十七届五中全会开幕 定调“十二五”规划

　　中共十七届五中全会10月15日至18日举行，主要议程之一是讨论审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》，定调未来五年中国经济走向。日前召开的中共中央政治局会议，在研究制定国民经济和社会发展“十二五”规划建议时明确提出，要坚持把经济结构战略性调整作为加快转变经济发展方式的主攻方向。

　　居民用电将实行三档阶梯定价

　　国家发改委日前公布了《关于居民生活用电实行阶梯电价的指导意见（征求意见稿）》。根据《意见稿》，今后我国居民用电将按照满足基本用电需求、正常合理用电需求和满足较高生活质量用电需求，划分三个档次，电价实行分档累进递增。电量档次划分提供两个选择方案，第三档每度电提价不低于0.2元。

　　央行上调6银行存款准备金率50基点

　　据媒体报道，央行日前通知工行、农行、中行、建行四大国有商业银行以及招商银行、民生银行两家股份制商业银行，将提高上述6家银行的存款准备金率50个基点。市场消息称，本次央行对6家银行实施的差别准备金率措施期限将为两个月，所涉及银行将在本周内缴款，预计冻结资金量约在2800亿至3000亿元之间。

　　新股发行体制第二阶段改革11月启动

　　中国证监会有关部门负责人10月12日表示，新股发行体制第二阶段改革将于11月1日启动，主要措施包括进一步完善报价申购和配售约束机制、扩大询价对象范围、增强定价信息透明度、完善回拨机制和中止发行机制等。这位负责人说，目前新股发行体制第一阶段改革的各项措施已得到落实，市场化改革方向得到了社会的普遍认同，把发行体制改革向纵深推进成为市场共识，推出下一步改革措施的市场条件已基本具备。

　　借壳上市将执行IPO趋同标准

　　证监会主席尚福林日前表示，进一步规范、引导借壳上市活动。要统筹协调退市机制和ST制度改革，制定发布借壳上市的资质标准和监管规则，在产权清晰、治理规范、业务独立、诚信良好、经营稳定和持续经营记录等方面执行IPO趋同标准，要求拟借壳资产（业务）持续两年盈利。

　　九行业再融资需征求发改委意见 房企融资需过国土部

　　据媒体报道，证监会近日明确，钢铁等九大受限行业再融资需要征求发改委的意见，房地产企业再融资需要征求国土资源部的意见。这九大受限行业分别是：钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备、电解铝、造船、大型锻造件。

　　中资券商推出人民币买卖港股服务

　　扩大内地与香港股市资金流动管道被香港特区政府纳入新一年度施政报告，中资驻港券商迅速响应挖掘人民币业务商机。据悉，国元(香港)将于10月18日推出新版货币转换系统，增加人民币账户服务，投资者存入人民币即可买卖港股以及其他海外市场的股票。

　　沪楼市新政一户限购一套

　　上海市政府10月7日出台楼市调控细则，在一定时期内限定居民家庭购房套数，暂定上海及外省市居民只能在上海新购一套商品住房（含二手存量住房），积极做好房产税改革试点的各项准备工作，并按不同的住房销售价格确定土地增值税预征率。

　　

　　・观 点・

　　周小川：中国正谨慎评估是否继续施行刺激措施

　　央行行长周小川日前表示，两年来采取经济刺激措施取得成效后，中国现在正在谨慎评估是否继续施行刺激措施，以免引发通货膨胀或房地产泡沫。此外，他表示今年内中国不会加息，不过也承认说，房价涨速过快是宽松货币政策的一些负面影响，但坚信决策者有能力调控好房价走势。

　　外汇局：人民币汇改不等于升值 继续高压打击热钱

　　国家外汇管理局近日发布《2010年上半年中国国际收支报告》称，外汇管理部门将继续保持对热钱流动的高压打击态势，严厉打击各类违法违规外汇交易活动，切实维护好涉外经济可持续发展的外汇政策环境。报告还指出，人民币汇改不等于人民币升值，而重在完善汇率形成机制。

　　中国社会科学院：我国今年GDP增速可达9.9%

　　10月12日，中国社会科学院发布《中国经济形势分析与预测》报告，预测全年GDP增速同比将增9.9%，CPI有望控制在3%以内。在消费继续保持平稳增长的同时，固定资产投资和出口增速将出现与2009年截然相反的变化，双双回落。报告总体判断，今年中国经济平稳发展的可能性最大。

　　标准普尔：未来一年中国房价或降10%

　　标准普尔评级服务公司近日发布的一篇地产业展望报告称，未来12个月内，中国房地产开发商可能面临主要城市房价再下降多达10%的局面，但预计其评级能够承受房价适度下调带来的压力。标普称，尽管行业存在波动性和监管的不确定性，但与2008年的市场低迷相比，开发商自身状况似乎更能有效地应对目前这种挑战。

　　

　　

　　・下周提示・

　　10月18日 ■建峰化工17678.74万股定向增发解禁 10月19日 ■珠海中富19960.57万股股改限售解禁 10月20日 ■嘉凯城46869.03万股定向增发及股改限售解禁 10月21日 ■国家统计局公布三季度国民经济运行数据 ■圣农发展10185.74万股首发限售解禁 10月22日 ■长源电力20722.07万股定向增发及股改限售解禁

　　

　　

　　・数  说・

　　6.6497元   10月15日人民币对美元汇率中间价报6.6497，较10月14日(6.6582)上升85个基点，再次创出汇改以来新高。

　　5955亿元   央行10月13日发布的 《前三季度金融统计数据报告》显示，9月份我国新增人民币贷款达到5955亿元。至此，今年以来，我国新增人民币贷款已突破6.3万亿元。

53.8%   中国物流与采购联合会(CFLP)日前公布数据显示，中国9月官方采购经理人指数(PMI)自8月的51.7%升至53.8%，显示中国经济复苏稳固。

　　2.6万亿美元   央行近日公布第三季度金融数据显示，9月末中国国家外汇储备余额劲增1005亿美元，达26483亿美元，同比增长16.5%。

　　5138.1亿美元   国家外汇管理局日前公布数据，截至6月末我国外债余额突破5000亿美元，达到5138.1亿美元（不包括港、澳、台），其中美元外债占比上升至72.1%。

　　

　　・声  音・

　　要按照深入贯彻落实科学发展观、加快转变经济发展方式的要求，扎实推进工业化、城镇化和农业现代化，增强发展后劲和优势，提升发展质量和水平。――国务院副总理 李克强

　　深交所将坚持中小企业板和创业板并重，突出中小企业板在多层次市场体系中的重要地位，推进适合创业板特点的退市等制度创新工作，关注已上市企业的规范运作与募投项目资金管理。――深交所理事长 陈东征

　　

　　

　　・行业・板块・

　　航空    低空空域管理改革指导意见获批

　　据报道，市场期待已久的“低空空域管理改革指导意见”已经获批，并于国庆节前下发到有关部门。低空空域管理改革指导意见的获批，意味着市场期待已久的低空空域开放有望正式破冰，作为战略性新兴产业重要组成部分的通用航空业有望成为“新兴增长点”，并带动超万亿的市场规模及整个产业链的十年黄金发展期。分析人士认为，一旦空域改革启动，基础设施建设跟上，通用航空业将迎来真正的爆发。建议投资者重点关注中信海直、威海广泰、海特高新、川大智胜、ＳＴ宇航、洪都航空等个股。

　　钢铁    铁矿石进口持续5个月同比下降

　　海关近日公布的数据显示，9月份进口铁矿石5260万吨，比上个月增加799万吨，同比下降18.51%，连续第五个月出现同比回落。1~9月累计进口45760万吨，同比下降2.5%。数据还显示，9月份我国钢材出口止跌回升，出口301万吨，较8月份增加21万吨，与去年同期相比增长21.86%。展望后市，业内人士普遍认为，目前国外经济仍处于复苏之中，中国政府的刺激性政策将逐步退出，转变经济增长方式的政策将不可逆转，对房市的调控也会持续，钢价不会有太大的行情，对铁矿石的需求强度将减弱，但由于企业库存不高，后期存在补库存的需要。

　　不过，对于钢铁股而言则可能存在一定的行情。在目前全球流动性过剩、通胀预期明显的形势下，以有色、煤炭为代表的资源类股票快速上涨并带动低价大盘股强劲反弹，充裕的流动性极有可能向低价周期股发动冲击，从而带动整体市场估值上移。钢铁板块目前估值水平非常低，已具备蓄势待发之势。与钢铁行业相似的电解铝行业全线上涨，或预示了钢铁板块的未来走势。个股选择上，建议投资者重点关注盈利状况最好且拥有矿石资源优势的企业及拥有产品优势的企业，前者可关注金岭矿业、凌钢股份、鞍钢股份，后者可关注大冶特钢、宝钢股份、宁夏恒力。

　　农业    美稻米至少减产10% 国际米价有望再涨三成

　　美国稻米生产协会日前表示，美国今年稻米产量或比预期至少减产10%，难以达到预期，这将把国际米价再度推高30%。美国去年是全球第四大稻米出口国，由于炎热的天气影响了美国产区的单产和出米率，如果美国稻米减产，无疑将推高国际米价；同时，近期的洪水导致巴基斯坦产量大减，而该国去年是全球第三大出口国，这也将推高国际米价。虽然国内米价和国际米价的关联较小，但国际米价的大幅上涨将会加强市场对国内农产品涨价的预期，投资者可由此适当关注农业股，如金健米业、隆平高科、敦煌种业、新赛股份、贵糖股份等的投资机会。

　　石油    国际油价维持高位 国内成品油价面临上调

　　随着美元指数的持续下跌，今年以来原油在七八十美元窄幅区间的徘徊格局有望被打破，甚至有业内人士预计国际油价将攀升至150美元/桶。受到国际原油持续上涨的提振，三地原油均价也迅速上涨，于10月4日开始转入正值。国内成品油调价参考的三地（布伦特、迪拜和辛塔）原油移动加权变化率均由负转正，国际油价连续22日加权均价变化率于8日已达1.36%。分析人士表示，最快在两周内，国内油价上调的双因素就会被满足，因此本月国内成品油价格有可能上调。投资者可关注如鲁润股份、茂化实华、中国石化、中国石油、中海油服、准油股份等个股的投资机会。

　　造纸、航空    美再玩汇率报告游戏人民币或继续面临“高压”

　　时隔3个月，美国一年两次的“国际汇率政策报告”游戏近日有望再度上演。在当前中美汇率摩擦升温之际，外界都在关注这份报告对于中国的措辞，尤其是其中会否将中国列为所谓的“汇率操纵国”。

　　  不少专家认为，从美方近期更趋强硬的表态看，美国财政部报告将中国列为“汇率操纵”的概率正在上升。美国财长盖特纳周二再次称，美国希望人民币能够确保以渐进、但“显著”的步伐升值。不过，目前，专家对于该报告最终表述的看法仍有分歧，一些人倾向于认为，综合考虑利害关系，奥巴马可能避免给中国贴上“操纵”的标签，甚至干脆再次推迟发布。

　　  不过，不管怎样，人民币目前的升值压力巨大是无可争议的事实，近期人民币兑美元汇率连创历史新高就很好的证明了这一点，并且目前市场上关于人民币升值的预期依旧十分强烈。此前反复推荐的直接受益于人民币升值的航空、造纸行业近期也表现的十分强劲，相关受益个股如太阳纸业、晨鸣纸业、华泰股份、南方航空、中国国航、东方航空等投资者可谨慎关注。

　　

　　

　　・媒体聚焦・

　　《中华工商时报》

　　从汇率战看中国的宽容与美国的霸道

　　  美国众议院9月30日通过《汇率改革促进公平贸易法案》后，欧洲部分国家和美国政客轮番表态，就人民币低估问题向中国发难，向人民币汇率施压的局面已由美国“独唱”逐渐演变为多国组成的“大合唱”。有分析指出，现在人民币低估的争论和汇率战争的硝烟四起，实则是美国政治上的需要。

　　观察家们注意到，美国一些政客的霸道表现在他们不愿承认美国巨额贸易赤字的背后是美国政府长期奉行宽松财政货币政策、负债率过高、居民储蓄率偏低、信用透支以及美国对外设置高技术贸易壁垒等深层次问题。他们不仅不愿反省，反而要求通过压他国变动汇率为美国困境解套。

　　美国某些政客明白，人民币升值并不能从根本上扭转贸易逆差。不过，对他们而言，提高人民币汇率为他们带来的政治利益是可观的。

　　美国频频对中国实行贸易制裁以及指责中国为“汇率操纵国”，折射出中国的宽容与大度。例如，美国中国企业进行制裁时，中方除了发表声明进行抗议外，一般都没有什么后续行动，有时美方对中国某项产品征收巨额报复性关税时，中国企业也很少上诉，或者不上诉，甚至被迫退出美国市场。正是中国的这种宽容与大度，助长了美方对中国的强硬态度。

　　对待美国发起的汇率战，中国如果仍采取宽容的政策，对自己是很不利的。因此，对美国的所谓霸道，中国不应有任何畏惧。如今，作为全球第二大经济体，中国用不着对美国低三下四，在战术上也许我们有些被动，但在战略上我们却握着最高点。汇率战必然伴随着贸易战，时间拖得越久，对中国越有利，全球自由贸易被阻隔的结果，美国的损失肯定比中国大，因为与美国相比，中国的内在市场还有许多潜力可挖。